谁当总统重要吗？德意志银行：标普500指数多数实现年化两位数回报率

随着美国总统大选仅剩两周之际，德意志银行研究发现，自1933年以来，标普500指数在不同的白宫政府领导下大多经历了年化两位数的回报率，只有两次例外。

德意志银行宏观与主题研究全球主管Jim Reid在周二发布的一份电子邮件中表示：“随着大选临近，市场正在为即将到来的投票做好准备，取决于谁获胜以及国会的组成，可能会带来截然不同的政策。”

然而，Reid指出：“或许幸运比优秀更重要”，解释说大事件可能比政策更有可能决定下任总统领导下的大局市场表现，政策的作用可能相对较小。

德意志银行研究追踪了自1901年罗斯福担任总统以来的标普500指数年化总回报率。数据显示，自1933年以来，胡佛和尼克松执政期间，标普500年化回报率出现了下降，而其他时期白宫领导下基本都保持了两位数的总回报率。数据显示，乔治·W·布什总统任期内，标普500也经历了年化回报率的下降。

Reid表示：“自1933年以来，大多数总统都受益于美国长期的卓越表现和两位数的年度股市回报，只有两个非常不幸的例外。问题在于，这些例外的情况相对于正常情况而言显得尤为严重。”

但Reid认为，“这些显著的异常现象主要是由大多超出时任总统控制的大事件所推动。”这些事件包括大萧条、1973年的石油危机，以及乔治·W·布什总统时期的“2000年后泡沫破灭和早期全球金融危机的双重打击”。

Reid提到，“学术界认为胡佛的政策加剧了大萧条”，胡佛从1929年到1933年担任总统。“但只要看看其前任卡尔文·柯立芝总统执政期间的回报，就会发现柯立芝可能在他任内(尽管他在1929年年初已卸任)见证了泡沫的形成，这对随后1929年的股市崩盘做出了贡献。”

数据显示，标普500在柯立芝总统执政期间表现最佳，而在胡佛政府期间表现最差。Reid补充道：“胡佛面临了一个极具挑战性的遗留问题。”

他还指出，过去15位美国总统中，有13位领导下的标普500年化总回报率在10%至17%之间。在最近的九位总统中，标普500的回报率更是集中在14%至17%的“更窄范围”内。

德意志银行研究还发现，截至目前，拜登总统执政下标普500的年化总回报率为14%，相比之下，特朗普总统(2017至2021年任期)执政期间的年化总回报率为16%。

美国大选将于11月5日举行，届时美国人将决定是让民主党候选人、副总统哈里斯，还是共和党对手特朗普担任下一任总统。

美国股市目前处于牛市，本月早些时候标志着牛市持续两周年。标普500今年至今已上涨22.7%，截至周二收盘，距离10月18日创下的5,864.67点的历史最高收盘价仅0.2%。

周二美国股市涨跌不一，标普500和道琼斯工业平均指数微跌%，而纳斯达克综合指数则上涨0.18%。